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当下来看，双焦供需处于略宽松的状态，供给偏稳，刚需高位，以消化前期高焦煤库存为主，短期振荡偏弱看待。短期基本面矛盾不深，行情波动主要受政策预期、市场信心变化引导，后续则需要重点关注的是7月政策导向、低价进口煤的消化、成材高供给的持续性（重点关注外需是否能够维持，关注热卷表现），提高对基本面变化的关注。

焦炭产能过剩，其价格主要受焦煤价格和钢材价格的影响。目前铁水产量处于245万吨/天的高位，独立焦化企业的产量也环比上升，焦化企业微幅亏损，基本面来看焦炭市场短期供需双增，价格弱势。

进口煤大幅增加，焦煤市场供大于求。1—5月我国焦煤累计进口3787万吨，同比增长79.63%，其中，蒙煤进口1844万吨，同比增长353%，俄罗斯进口1164万吨，同比增长72.7%。大量的进口煤涌入，焦煤价格承压。

目前炼焦煤供应充足，国产矿生产正常充足，今年1—5月国内产量与去年几乎持平，增量主要来自于蒙古国的进口，且随着价格的小幅反弹，蒙古国供应增量仍较客观，供应宽松格局短期难以扭转。

展望后市，上半年主导双焦下跌的主要因素在于炼焦煤的供应超大增量，以及疫情后第一个旺季需求被证伪。而目前，随着盘面价格整体下移了一个台阶，供需实现新的平衡，炼焦煤供应的顶部基本探明，而需求端会不会更差还是未知数，这取决于本月市场对于各项利好政策能否出台且落地，如果预期落实，价格底部则探明（三季度概率小），如果宏观调控不及预期，双焦在淡季仍有一些回落空间和可能性。而这期间关于成材去库节奏，海外加息节奏，粗钢压减政策和焦化产能淘汰等事件可能阶段性影响行情。