花朵财经观察出品

作者 | 谢达

编辑 | 铎子

(资料图片)

最近的万达，很忙！

至于有多忙？连续发文辟谣，几乎成了万达的日常。

这不，刚不久才连续辟谣了好几条网传“160亿销售20个万达广场”、“万达大规模裁员”等消息，结果很快又传出另一条。

股权接连被冻结

日前，据天眼查显示，万达集团所持大连万达商管19.79亿元股权已被冻结，执行法院为上海市虹口区人民法院。

消息公布后，让本就处于舆论中心的万达，不得不再次发表澄清声明。针对“大连万达商管19亿股权被冻结”报道，万达集团声明如下：

一、万达地产集团和某企业在一大型项目有合作，至今双方仍存在约10余亿元财务纠纷。

二、2018年万达商管引入投资人时，万达商管45.27亿股权当时估值就已经2430亿元，此估值为公开信息。此次冻结万达商管19亿股权，大幅超过双方财务纠纷金额。

目前万达正通过法律途径申诉。

显然，不同于此前的网传信息，万达此次承认了的确存在财务纠纷，但对于约10余亿元财务纠纷就冻结万达超1000亿元估值的19亿股权，万达对此表现出了不满。

至于为什么会出现这样的结果？

值得注意的是，万达所提及的万达商管2430亿元估值，时间点是2018年引入投资人时，如果放到现在，万达商管还能值几个钱？

由于债务问题迟迟难以化解，目前市面上其实已有诸多房企陷入危机，市值缩水，甚至连同企业都保不住的房企，并不在少数。

身处房地产周期的万达，在同行接连暴雷下，也难独善其身。近段时间，一直处于舆论中心。

“将被华润集团收购、正考虑评估出售20家购物中心、大规模裁员”等，万达总是被各式各样的网传负面舆论缠身。

且不论事件真伪，如果万达是一家上市公司，在不断有负面舆论发酵下，万达的市值能不受影响吗？

到今天为止，有关万达的负面舆论，仍未终止。

就在刚传出19亿股权被冻结不久后，万达又新增一则股权冻结信息，此次被冻结股权数额达到7.35亿元，股权被执行企业为上海万达小额贷款有限公司，冻结期限自2023年6月6日至2026年6月5日。

股权被冻结情况 图源：天眼查

而在此之前，万达地产还曾因两起案件被强制执行10亿余元，并被法院列为失信被执行人（老赖）。

到这，让人不禁想问：“万达究竟怎么了？”

现金流面临考验

从财务角度来看，万达或面临着不小的现金流考验。

2022年，大连万达商管流动资产合计为999.33亿元，流动负债合计为1143.01亿元，流动负债明显高于流动资产。

同期，公司短期借款同比增加948.74%至50.46亿元，一年内到期的非流动负债同比增长304.12%至687.67亿元，货币资金则由432.07亿元减少到了217.11亿元，大幅下降49.75%。

大连万达财务状况 图源：大连万达年报

尽管大连万达商管对外借款急速增长，但还是没能给万达手中带来多少的现金，可见大连万达商管的现金流状况似乎并不太友好。

如今就连著名的债券评级机构穆迪也已将大连万达商管公司家族评级（CFR）从“Ba1”下调至“Ba2”。

穆迪认为，因为万达商业的流动性缓冲减少，融资渠道减弱，其信用状况已经恶化，不再支持其之前的“Ba1”CFR。

被视为影响万达资金盘面重要因素的大连万达商管控股子公司“珠海万达商管”的IPO进程，如今同时并不顺利。

不仅已经经历了多达三次招股书失效，王健林坦承珠海万达商管IPO遇到了阶段性困难，还在遭受着万达先前就已对外澄清过的监管追问。

6月2日，证监会国际部披露了境外发行上市备案补充材料要求，要求珠海万达商管就公司内控、有无防止内部人员虚报出租率、关联交易等方面问题进行说明。

根据珠海万达商管招股说明书，2019年-2021年公司在管商业广场平均出租率为98.8%，监管部门要求公司结合报告期内商业管理服务费及租金实际收缴情况、同期同行业公司可比情况（如有）说明上述出租率的计算口径及其准确性。

同时要求万达说明在考核和内控制度方面，有无防止内部人员虚报出租率和收缴率的相关有效措施以及实际执行情况。

事实上，早在今年2月底，就有自称在万达商管工作2年多的员工在知乎上发布题为《说说2023年的万达商业》的爆料文章。

文章指出，珠海万达商管从2年前就开始排队港股，一直上不去是因为券商调研的数据经不起推敲。在集团的压迫下，珠海万达商管无论在销售业绩、直播、客流量、短租、空置率、租金收缴率、招商率等多方面，都存在数据造假。

爆料者指出，出租率98%、租金收缴100%，都是通过项目公司人为注水实现。只要系统显示没有空铺，租金全部缴齐就可以。由此产生的大量费用，则多由各地项目向商户进行提前预支，或通过其他方式找补。

尽管面对舆论危机，万达已就相关事件进行辟谣“业绩不存在造假”“不存在任何人为操纵或修改”，但在澄清之后，仍被监管部门追问，到底因何？

细细想想，近几年珠海万达商管商铺出租率高达98%，而近几年还是疫情肆虐的年景，那么高高在上的万达商场出租率是否符合常理？

多地交房时间一拖再拖

且不论合不合理，就目前来看，万达已在多处传出资金链引人担忧的苗头。

此前，网传万达临桂项目被供应商拉了白底黑字的横幅，横幅上清晰写着“万达商票到期不兑付，还我血汗钱。”

据上海票据交易所票据信息披露平台发布承兑人逾期名单（截至2023年5月31 日），桂林临桂万达房地产开发有限公司赫然在列。

作为与融创共同持股合作的的重庆万达城投资有限公司同时也出现在逾期名单中。据票据承兑人信用信息详情资料显示，逾期余额共计接近5亿元。

票据逾期情况 图源：上海票据交易所

除票据发生逾期外，万达在全国各地还有不少项目出现了逾期交房事件。

据人民网领导留言板显示，有业主表示：“安徽安庆万达二期项目一年半没动工，开发商一直无视业主，交房时间一拖再拖，没有准确的时间，不能给业主好的保障。”

江西太原市万达西岸业主也透露出：“万达西岸原定2022年9月30日交付，然后陆续推迟到2022年11月30号，2023年1月16号，但是均没有按照时间交付。”

位于沈阳的业主同时指出：“硕士期间买房两年多未交付，已经逾期半年多了，而且万达降价，恳请政府做主，早日让自己收到房。”

全国多地发生逾期交房 图源：人民网领导留言板

此外，万达甚至出现了拖欠农民工工资的相关事宜。有农民工在人民网领导留言板反映：“在天水万达广场干活，工资都两年了没给。”

针对反映问题，2023年1月4日，甘肃天水市人社局、市住建局、秦州区人社局在天水万达项目部，召集甲方天水万达和总承包商中建二局召开现场会议，协调处理天水万达项目二期拖欠农民工工资相关事宜。

经多方协商，初步达成，天水万达以房屋抵押的形式支付给中建二局1500万元用于支付工人工资，确保明年复工。同时，天水万达公司向集团申请500万现金支付至农民工专户等。

结合万达目前的信用评级，以及对外展示的种种信息，下一个倒下的大型房企，会不会是万达？危急时刻，王健林又能否转危为安？